基本面总结：
1．欧洲央行声明表示，通胀动荡未平，誓言“强力出击”稳定经济，拉加德称欧洲央行的策略调整有助于避免“虚假的确定性：
欧洲央行ECB于周一（6月30日）在葡萄牙辛特拉发布了一项重要的五年战略更新，明确表示未来五年内，通胀环境将持续动荡，并承诺对通胀偏离2%目标的情况采取“强有力的”政策行动。这一表态不仅回应了当前复杂多变的经济形势，也向市场传递了欧洲央行在货币政策上更加果断的信号。
欧洲央行在其声明中指出，全球经济正在经历深刻的结构性变化，这些变化为通胀带来了更大的不确定性和波动性。地缘政治紧张局势导致的全球经济分裂，使得供应链和贸易格局发生了显著变化，这直接影响到物价的稳定性。同时，人工智能等新兴技术的快速发展正在重塑生产力和劳动力市场，进一步加剧了经济的不确定性。此外，人口老龄化问题对劳动力供给和消费模式产生了长期影响，而气候变化则通过能源价格波动和生产成本上升，给通胀带来了额外的压力。欧洲央行坦言，这些因素叠加使得通胀环境“可能更加动荡”，与2%的对称通胀目标的偏差将更加显著。
为了应对这一复杂的通胀环境，欧洲央行在最新的五年战略中明确承诺，将对通胀过高或过低的情况采取同等力度的政策措施。这一立场是对2021年战略的重大调整。此前，欧洲央行更关注通胀长期偏低的风险，而忽视了通胀快速上升的可能性，这一点曾遭到不少批评。如今，欧洲央行强调“目标的对称性”，表示无论通胀是高于还是低于2%的目标，都将采取“适当有力或持续的货币政策行动”。这一变化表明，欧洲央行在政策制定上将更加平衡和灵活，以应对未来可能出现的各种通胀情景。
欧洲央行首席经济学家菲利普·连恩（Philip Lane）在介绍新战略时坦言，过去几年中，欧洲央行从通胀的快速上升中吸取了宝贵教训。他特别指出：“当通胀开始上升时，有可能会飙涨，这要求我们采取强有力的措施。”这一表态反映了欧洲央行对过去政策反应的反思，尤其是在2021年战略中过于聚焦低通胀风险的失误。如今，欧洲央行明确表示，将以更果断的姿态应对通胀波动，避免重蹈覆辙。
尽管新战略在基调上重申了欧洲央行的正确方向，但其并未对过去的超宽松货币政策进行深入批评，这让部分管委感到失望。一些鹰派官员近年来多次表示，超宽松政策如大规模量化宽松在过去十年中可能加剧了通胀失控的风险。荷兰国际集团ING全球宏观主管卡斯滕·布热斯基Carsten Brzeski评论道：“新战略的基调缺乏自省，更多是在重申欧洲央行当前的政策路径是正确的。”与此同时，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯Luis de Guindos在接受路透社采访时也表示，央行已从宽松政策的弊端中吸取教训，未来可能会提高量化宽松政策的实施门槛，以更谨慎地应对通胀挑战。
欧洲央行行长拉加德表示，周一公布的策略微调将使决策者能够在日益不可预测的世界中进行更细致的沟通。
她表示，“我们更新后的战略致力于确保在做出政策决定时，不仅要考虑最有可能的通胀和经济路径，还要纳入相关的风险与不确定性，方式包括适当运用情境分析和敏感性分析。”
拉加德在位于葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度央行论坛开幕讲话中指出，这种方法若在2021年使用应会派上用场，当时疫苗接种推动全球经济迅速重新开放，同时也引发了通胀飙升。
“情境分析本可以帮助我们了解当时的通胀结果区间可能异常广泛，降低向公众传达虚假确定性的风险，”她表示。
这番讲话正值欧洲央行发布其耗时近一年的货币政策战略评估报告。评估显示，欧洲央行将更加谨慎地权衡通胀前景中的“双向风险”，并重新审视其为实现2%通胀目标所采用的政策工具。
这一调整是为了应对疫情后通胀飙升，当时这一变化令欧洲央行措手不及，并引发了关于其加息过迟的批评。
拉加德表示，“我们的战略评估是一种演变，而不是革命。事实上，它的许多结论已经反映在我们当前的政策行为中。”
同时，欧洲央行行长拉加德重申，欧元区面临通胀波动加剧问题，其表示不确定性仍会是全球经济主要特征，这或使通胀更不稳定。欧洲央行周一公布最新战略，结论是无论通胀在哪个方向严重偏离目标，都需采取“适当有力或持久的”政策行动，以让物价增长回到2%水平。拉加德指出全球环境在疫情后几年发生根本性变化，在充满不确定性和供应冲击的新时期，企业更快改变价格，“未来世界更不确定，这种不确定性很可能使通胀更不稳定”。尽管欧洲央行认为通胀率未来几年会保持在该水平左右，但拉加德承认存在风险，因企业定价行为已改变。
虽然在控制通胀方面已取得成果，但不会轻易宣布任务完成，仍需持续关注后续发展；面对可能的金融市场波动，拥有足够的工具和灵活性来维持稳定；欧洲央行不会提前承诺利率走向，未来的政策调整将完全依据经济数据和通胀表现作出。
2．欧元区6月CPI同比增长2%，高于5月份的1.9%：
周二公布数据显示，欧元区6月CPI同比增长2%，预期2%，前值1.9%。欧元区6月份核心CPI同比上升2.3%，预期为2.3%。从欧元区通胀的主要组成部分来看，6月份的服务业价格年增长率最高3.3%，5月份为3.2%，其次是食品、酒精和烟草3.1%，5月份为3.2%，非能源工业产品0.5%，5月份为0.6%和能源-2.7%，5月份为-3.6%。
对此，周二在葡萄牙辛特拉的欧洲央行年度论坛上，欧央行行长拉加德的表态比其他官员更为谨慎。
欧洲央行行长拉加德强调，周二公布的欧元区6月调和CPI同比增长2%，通胀已达到欧央行目标，印证了此前的预测，但任务没有完成。并警告未来地缘政治和全球分裂将带来双向风险。
她表示降息周期已接近尾声，但不会预设承诺，未来利率路径将依据数据逐次决定。她还淡化了当前讨论“中性利率”的重要性，现在讨论中性利率有点不切实际，因为中性利率通常是在没有冲击、经济完全均衡的世界里定义的，且欧元区中性利率可能高于过去。
拉加德还称赞鲍威尔在面对白宫批评时表现出的勇气。如果她和小组里的其他成员遭遇类似的政治攻击，也会做和鲍威尔完全一样的事情。谈到美元地位，她称2025年可能是美元作为全球储备货币的“关键一年”，虽然已有裂痕，但重大转变将是长期过程。
同时，在欧元区CPI数据公布后，欧洲央行管委穆勒表示，七月份无需调整利率，欧洲央行维持利率暂时不变是合理的；即使在更远的未来，利率也不一定需要大幅降低。并表示，欧元升值速度较快，但目前尚不构成特别担忧。
3．美联储主席鲍威尔表示，关税带来不确定性，导致降息推迟；特朗普再度炮轰美联储：
当地时间7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。
在被问及美国政府现行关税制度造成的不确定性是否导致美联储推迟降息时，鲍威尔给出了肯定答复，他补充说，由于关税的影响，几乎所有对于美国通胀率的预测都在大幅上升。鲍威尔承认，尽管美国政府施加的压力越来越大，但美联储仍进入维持利率的模式。鲍威尔同时表示，鉴于当前经济前景的不稳定性，目前美联储还在观望局势，以了解更多信息。
此外，在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔表示，他不会排除任何可能性，也不会“直接将其摆上台面”，这将取决于数据如何演变。鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。
而在此前一日，美国总统特朗普再次炮轰美联储主席鲍威尔，并表示美联储应当尽早将利率降至1%。
美国总统特朗普在社交媒体发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔和整个委员会都应该为没有降息感到羞耻。特朗普表示，如果美联储好好工作，美国就能节省数万亿美元的利息成本。
此外，当天在白宫的记者会上，白宫新闻秘书莱维特还当众宣读了一封特朗普写给鲍威尔的手写信，特朗普称鲍威尔总是太迟，已经让美国付出了巨大的代价，损失了数千亿美元。此外，在信中特朗普还特别标记，美联储应将利率维持在1%左右。
4．贸易不确定性导致美国制造业活动持续低迷，而美职位空缺意外升至六个月高点，表明劳动力市场依旧稳固：
美国制造业连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，行业持续处于困境之中。据周二公布的数据，供应管理学会（ISM）制造业指数上月微升0.5至49，低于50意味着行业收缩。原材料采购价格指数显示通胀略有加快。订单指标创三个月来最大降幅，这已经是连续第五个月下滑，可能反映出关税提高和整体经济放缓的影响。积压订单指标下跌2.8至44.3，降幅为一年来最大。该指标连续33个月处于萎缩区间，时间之长创下纪录最高。需求疲软和积压订单减少部分解释了制造业就业下降速度加快的原因。ISM就业指标降至三个月低点，且连续五个月位于萎缩区间。与此同时，ISM调查显示，材料成本上升仍困扰生产商。价格指标升至69.7，接近2022年6月以来最高水平。
ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯宾塞表示：“6月份，美国制造业活动萎缩速度放缓，库存和产量改善是最大因素。”然而，她补充道，该调查的新订单指标连续第五个月萎缩，而就业指数则进一步萎缩，因为企业控制员工数量，而不是招聘。
ISM表示，关税引发的价格增长加速，过去三个月该指数创下2022年6月以来的最高水平。“过去四到六周，业务明显放缓。在关税存在巨大不确定性的情况下，客户不愿做出承诺。”一位金属制品行业的受访者表示。
同时公布的美国劳工统计局职位空缺和劳动力流动调查数据显示，美国5月份的职位空缺意外上升至去年11月以来的最高水平，裁员人数下降，表明尽管经济存在不确定性，但劳动力市场保持稳定。5月JOLTs职位空缺数录得777万个，预期为730万个，前值为740万个。
经济学家原本预计，在4月份意外反弹后，5月职位空缺数将有所减少，但事实确是，它们连续第二个月出现了上升。
报告显示，酒店业的职位空缺占5月份职位空缺的四分之三，金融、运输和仓储行业以及医疗保健行业也出现了较为温和的增长。
另外，美联储密切关注的职位空缺数与可用员工数的比例保持在1.1：1，这是数个月以来该指标的第一次上升。
5月份的新增就业岗位大致与去年的平均水平持平。不过，就业机会的增加主要集中在一个行业，其他行业的就业机会则较为混杂。这表明，雇主对扩大员工规模越来越谨慎，同时又大多保留现有员工。
尽管5月份整体招聘活动仍然比较疲软，但住宿和餐饮服务行业的招聘速度达到了2023年夏季以来的最高水平，这显示出尽管经济不确定性在扩大，但消费者支出仍可能保持乐观。
5月职位空缺意外增加，但招聘人数下降进一步表明，在特朗普政府征收进口关税的不确定性下，劳动力市场已进入减速阶段，也让市场坐上了过山车。
经济学家指出，7月9日特朗普政府90天关税暂停期届满后的政策走向不明，导致企业难以制定长期规划。
美国财政部长斯科特·贝森特周一声称，7月9日是美国政府暂停征收所谓“对等关税”90天的截止期限，届时可能提高许多贸易伙伴的关税，能否延期完全取决于特朗普。
贝森特威胁称：“有些国家是诚心诚意地在进行谈判，但他们应该明白，如果因为他们的固执导致我们无法达成协议，那么关税可能会重新回到4月2日的水平，我希望这种情况不会发生。”
周二的职位空缺数据是本周公布的一系列关于劳动力市场经济指标中的第一个，将于周四公布的非农就业报告受到市场高度关注。
7月2日周三，欧元区将在今日北京时间下午15点，16点，以及17点分别公布西班牙，意大利，以及欧元区就业数据报告。同时，全球市场焦点将集中于今日北京时间晚上20点15分，美国即将公布的ADP“小非农”数据。
经济资讯
法德经济现关键分化：法国制造业PMI跌至48.1（前值49.8），连续13个月收缩。新订单以四个月最快速度下滑，汽车行业疲软拖累产出再度萎缩。汉堡商业银行经济学家Jonas Feldhusen警告：“脆弱复苏遭遇重大挫折”，指出国内需求反弹势头骤减。尽管原材料成本上升，企业因竞争压力连续四月降价，反映市场深度疲软。
德国房市逆势回暖，一季度住宅价格同比上涨3.8%（前值+1.9%），创危机后最大涨幅。七大城市领跑反弹（柏林/慕尼黑/法兰克福涨幅居前），扭转2023年超10%的暴跌。但LBBW经济学家Martin Gueth警示：“相比十年前，购房家庭大幅减少，难再现繁荣周期”。建筑业萎缩加剧住房短缺，政府被迫扩大租金管控政策。
政策应对路径迥异。法国：寄望国防支出与欧央行货币刺激提振制造业；德国：租金管控新政恐加剧商业地产压力（办公楼前景疲软）。
结构性挑战凸显：法国面临“投入成本升vs销售价格降”的利润挤压困境；德国虽现房价反弹，但抵押利率高企抑制可持续性。两国共同折射欧洲经济复苏的不均衡性——工业疲软与住房短缺并存的矛盾持续深化。
政治资讯
欧盟强硬捍卫数字主权：欧盟贸易专员塞夫科维奇7月1日紧急赴美谈判，力争在7月9日关税截止日前达成协议。其明确拒绝美方要求修改《数字市场法》（DMA）和《数字服务法》（DSA）的企图，委员会发言人雷尼埃强调：“欧盟立法不容外部干涉”。此前美国因数字服务税问题中断与加拿大谈判的案例，加剧欧盟对特朗普贸易施压手段的警惕。当前苹果、Meta等科技巨头正面临欧盟高额罚单，凸显监管决心。
移民危机撕裂申根区：波兰总理图斯克宣布7月7日起对德国、立陶宛实施临时边境管控，直指“遏制非法移民流动”。此举形成连锁反应：德波矛盾激化：图斯克斥德国单边遣返移民施压邻国，德总理默茨虽呼吁共同维护申根体系，但德方2月已先行延长边境管制六个月；极右翼势力抬头：波兰民族主义者组织边境巡逻，政府面临“放任移民”指控；东部地缘威胁：波兰持续应对白俄-俄罗斯策划的边境移民危机。
双重博弈凸显治理困境：欧盟同时面临外部贸易规则博弈（科技主权保卫战）与内部边境管控危机（11国重启检查）。分析指出，美国关税威胁与东部移民压力共同冲击欧洲一体化根基，数字立法与申根体系正成为地缘政治角力的焦点战场。
金融资讯
欧股承压关税阴云：泛欧STOXX600指数跌0.2%至540.45点，延续6月跌势。市场聚焦7月9日美国关税谈判截止日，特朗普对日美谈判表露不满加剧不确定性。Swissquote分析师指出：“贸易风险正重压欧洲股市”。欧盟贸易专员紧急赴美斡旋，被曝愿接受10%普遍关税，但要求美方在制药、半导体、航空、酒精四大关键领域降税——若未获豁免恐重创欧洲企业。
板块个股两极分化：公用事业板块逆势涨0.8%；媒体板块重挫1.4%；Zealand制药大涨4.1%：获法巴“跑赢大盘”评级加持；InPost暴跌4.8%：大股东Advent减持3.5%股份。
政策信号交织：欧央行行长拉加德在辛特拉论坛强调“全球经济不确定性常态化”，呼应美联储主席鲍威尔谨慎立场。欧元区6月制造业PMI现曙光：新订单三年来首度止跌，但美国减税法案表决在即，政策博弈持续扰动市场。
地缘战事
7月2日，以色列军队在加沙地带南北双向发动大规模军事行动。北部加沙市东部遭坦克突袭，谢贾亚和泽图恩居民区被夷为平地；南部汗尤尼斯与拉法遭遇密集空袭，当地卫生部门证实24小时内至少112名平民死亡、400余人受伤。新一轮疏散令迫使数千人流离失所，难民在道路旁搭建临时帐篷栖身。一位六旬老人向媒体控诉：“停火消息与地面屠杀形成残酷反差，我们不仅是统计数字。”
与此同时，停火外交进入关键阶段。以色列总理内塔尼亚胡派亲信德默尔紧急赴美，拟于7月7日与特朗普商讨停火方案。哈马斯高级官员祖赫里强调：“美国必须通过终止战争来赎罪。”双方核心矛盾仍未化解——哈马斯坚持释放人质需以全面停战为前提，以色列则要求哈马斯解除武装并放弃加沙治理权。奥地利外长梅林-赖辛格警告，持续的人道灾难（逾220名记者罹难）正严重损害以色列与欧洲关系。
东欧战场出现战略转折。俄罗斯宣布完全控制乌克兰卢甘斯克州（2.67万平方公里），这是自2014年克里米亚危机后首个被俄军百分百占领的州级行政区。尽管普京2022年已签署兼并法令，但国际社会普遍认定此举非法。战火同时向俄本土蔓延——乌克兰无人机精准袭击伊热夫斯克市的库波尔军工综合体（俄重要防空系统生产基地），造成3死35伤，黑烟笼罩厂区的画面在社交媒体传播。分析指出，此类纵深打击凸显冲突已进入“相互摧毁军工链”的新阶段。
技术谋攻
1．技术总结：
7月1日周二期间，美国5月份职位空缺数量意外升至11月以来的最高水平，裁员人数也出现下降，这表明尽管经济存在不确定性，但劳动力市场依然保持稳定。美国劳工统计局周二发布的数据显示，可用职位数量从4月份修正后的740万个增至777万个。这一数字超过了彭博社对经济学家进行的一项调查中的所有预期。然而，尽管5月职位空缺意外增加，但招聘人数下降进一步表明，在特朗普政府征收进口关税的不确定性下，劳动力市场已进入减速阶段。当前为期90天的对等关税暂停期即将结束。经济学家指出，7月9日特朗普政府90天关税暂停期届满后的政策走向不明，导致企业难以制定长期规划。
同时公布的美国ISM制造业PMI采购经理人价格指数已连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，表明制造业持续处于困境之中。据周二公布的数据，供应管理学会（ISM）制造业指数上月微升0.5至49，低于50意味着行业收缩。原材料采购价格指数显示通胀略有加快。订单指标创三个月来最大降幅，这已经是连续第五个月下滑，可能反映出关税提高和整体经济放缓的影响。积压订单指标下跌2.8至44.3，降幅为一年来最大。该指标连续33个月处于萎缩区间，时间之长创下纪录最高。需求疲软和积压订单减少部分解释了制造业就业下降速度加快的原因。ISM就业指标降至三个月低点，且连续五个月位于萎缩区间。与此同时，ISM调查显示，材料成本上升仍困扰生产商。价格指标升至69.7，接近2022年6月以来最高水平。
尽管美国职位空缺数据意外反弹，但在关税影响之下，不确定性风险仍限制企业的长期规划制定，从而导致不确定性风险仍存。同时，美国制造业连续第四个月收缩，订单和就业加速下滑，行业持续处于困境之中，负面影响导致美元在2025你说呢第二季度结束继续呈现走弱趋势。据《华尔街日报》指出，自4月初以来美元已累计下跌超过5%，而根据一些分析统计，自2月中旬起美元指数对一篮子主要货币的累计跌幅已达约12%。第三季度初，这一趋势依然延续，市场看空情绪浓厚，美元弱势格局初步确立。
同时根据芝加哥交易所CMEFedWatch工具显示，市场对2025年美联储降息三次的预期已由一个月前的29%升至49%。其中，7月会议将利率下调至4.00%–4.25%区间的概率为21%，而9月降息的概率则飙升至90%以上。市场普遍认为，美国经济动能放缓、通胀走软与劳动力市场趋弱共同推动了这一变化。分析师指出，这种政策预期主导了近期美元的下行趋势。而美联储内部在政策立场上也存在内部结构性分歧，主席鲍威尔在昨日葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。尽管最后鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的，但对此前强硬“鹰派”立场的松口让市场对美联储降息预期进行重新定价。同时，总统特朗普不断施压要求更激进的降息路径，这种政策方向的不确定性已开始影响市场信心。分析师认为，若美联储的独立性遭到进一步质疑，将对美元构成持续负面影响。
对此，高盛预测美联储将在2025年9月、10月和12月各降息25个基点，并在2026年继续降息两次，将终端利率降至3.00%–3.25%区间。其依据是关税通胀传导效应有限，而劳动力市场疲软将持续。花旗、瑞银与富国银行均持类似观点，其中瑞银更是预计今年累计降息100个基点。
此外，当前90天的关税暂缓期将于7月9日到期，届时是否延续或升级措施将成为影响市场的重要变量。同时，当前特朗普“大漂亮税改法案”将引发的美国财政赤字，以及内部政治不确定性风险上升，这些因素正在削弱美元吸引力。
尽管从技术面上美元目前处于超卖水平，短期内存在反弹可能，但分析师普遍认为，中长期走势仍难以扭转。因此，若美元系统性走弱趋势延续，则将为欧元提供更多技术性买盘支撑。与此同时，欧元区周二公布的6月CPI初值微升至2.0%，略高于前值1.9%，符合市场预期2.0%，核心CPI亦维持在2.3%不变，显示通胀仍处于欧洲央行目标水平附近。服务业通胀略升至3.3%，能源通胀负值收窄至-2.7%。整体数据显示价格压力稳定，短期内并未显著加大。
对此，周二在葡萄牙辛特拉的欧洲央行年度论坛上，欧洲央行行长拉加德强调，周二公布的欧元区6月调和CPI同比增长2%，通胀已达到欧央行目标，印证了此前的预测，但任务没有完成。并警告未来地缘政治和全球分裂将带来双向风险。同时，她重申降息周期已接近尾声，但不会预设承诺，未来利率路径将依据数据逐次决定。她还淡化了当前讨论“中性利率”的重要性，现在讨论中性利率有点不切实际，因为中性利率通常是在没有冲击、经济完全均衡的世界里定义的，且欧元区中性利率可能高于过去。
欧洲央行管委穆勒也对此表示，七月份无需调整利率，欧洲央行维持利率暂时不变是合理的；即使在更远的未来，利率也不一定需要大幅降低。并表示，欧元升值速度较快，但目前尚不构成特别担忧。这一言论为市场对于欧洲央行降息周期接近尾声的政策性加深肯定，为欧元汇价提供了部分支撑。
技术指标显示，日图级别上，欧元汇价稳定在布林带上轨切入点指向的1.1730区域上方，并呈现典型“向上开口扩张”形态，显示波动率放量增大，趋势延续性偏强。同时，中轨切入点指向的1.1500区域为欧元提供短期动态支撑。但汇价已显著远离中轨风险支撑区域，表明欧元强势格局保持完整。MACD指标DIFF线与DEA线持续上行，红色柱状图再度放大，呈现“多头放量”状态，技术性反弹尚未出现衰竭迹象。14日RSI相对强弱指标升至75附近区域水平，表明短期或有技术性回调需求，但未形成明显背离信号，表明强势结构仍未被破坏，市场情绪表现为积极乐观并未出现反转，为其汇价上行继续提供支撑。
技术结构显示，日图级别上，欧元在站稳至1.1700区域上方后汇价继续攀升，并刷再次刷新2021年10月以及2025年度高点至1.1829价位水平，尽管美国市期间短暂回撤至1.1760日内低点水平，但多头回补修正为其重返1.1800关口提供强劲多头买入信号。如若欧元在接下来交易日内可成功站稳至1.1800区域上方，则将强化多头结构完整，并保持看涨趋势结构明确，为其测试1.1900阻力区域提供上行技术空间。与此同时，日图级别上连续9个交易日阳线表明市场买方资金持续流入欧元，为其汇价保持在高位区间的结构性稳定表现提供支撑。
风险方面，美元当前的超卖水平与欧元超买在指标上形成技术性差异。市场存在对两者汇价走势的消化或引发欧元短期技术性回调风险。同时，连续9个交易日的连阳走势或触发短期出现买入情绪过热迹象，在日图级别上走势脱离均线系统乖离过大，对买入情绪过热现象也发出预警，需紧惕短期价格回调修正风险。而当前欧元技术回调修正目标集中于1.1650一线区域，若欧元可在该区域修正后反弹上行，则将保持其顶部格局以及多头强势动能完整。而如若该区域防线失守，则需紧惕欧元回撤深度下调至1.1530目标区域的风险预警。
综合而言，市场整体依然偏向显著乐观情绪。从9个交易日连阳走势中对买盘资金持续流入欧元资产加以验证。同时，交易员持续压注欧洲央行年内仅剩一次降息预期，并甚至有望提前结束降息周期；而与美联储或将提前启动宽松周期的预期差形成明显交易逻辑。此外，美联储内部结构缺乏达成统一共识，叠加美国政策传导机制遭遇信任危机，财政赤字缺口预期增加，以及贸易政策持续引发市场主力资金担忧加剧，尽管美元短期存在反弹需求，但系统性走弱延续性将为欧元提供持续性支撑动力。因此，在美元吸引力削弱的背景之下，如若欧元可在接下来交易日成功站稳至1.1800区域上方，将为其通往1.1900阻力区域提供技术空间。而短期技术性回调风险区域集中于1.1650一线，若失守，将触发欧元更深层的回撤风险至1.1530目标区域水平。但总体而言，欧元若继续持稳于1.1650区域上方，其强势格局将不会有实质性转变，为其后续上行继续提供技术支持。
2．技术指标总结：
3．短线交易策略解析：
欧元短线区间展望：
1.1830-1.1755
今日将公布的美国6月ADP就业人数变化或将成为欧元短线走势的主要催化剂。此前美国5月ADP就业人数仅增加3.7万人，创下自2023年3月以来的最低水平，表明企业招聘速度放缓至两年来的最低水平，从而导致美国就业市场前景降至“冰点”。目前市场调查分析显示本次数据将反弹至9.9万以上。若今日公布的ADP就业数据未能如市场预期反弹至9.9万人以上，将进一步强化美国劳动力市场疲软的迹象，并增强市场对美联储降息的预期，从而对美元构成下行压力，同时有望提振欧元在短线上有效突破1.1830区域阻力限制后，将上行目标进一步指向1.1865目标区域水平。也同时为其通往1.1900目标区域提供技术空间。
需要谨慎的是，若ADP数据公布值超出市场预期的9.9万，则将有望维持美联储对劳动力市场依然稳健的立场，进而对美元指数提供短期反弹需求，从而对欧元构成技术性回调压力风险，汇价回调修正目标将集中于1.1755/1.1740价格区域水平。更为值得谨慎的是，若欧元汇价在该价格区域修正失效，则紧惕短线回撤深度扩大至1.1710目标区域水平。
综合而言，欧元多空双方今日将在1.1830-1.1755区间展开拉锯，而短线突破风险在美国6月ADP小非农的催化之下保持相对均衡。但在其未能有效跌破1.1740区域防线之前，欧元强势格局将保持完整，而汇价在该区域修正反弹动能依然有效。同时在欧元有效突破1.1830短线阻力区域限制后，看涨目标将有望延伸至1.1865目标区域水平，并为其通往1.1900目标区域打开上行技术空间。而需要紧惕的是，若1.1740区域失守，欧元回撤风险或将扩大至1.1710目标区域水平。
欧元短线操作建议：
1.1830-1.1755区间内短线震荡交易为主，并等待破位跟进机会。同时，在周四美国6月非农就业报告落地之前，多空短线突破风险或将保持相对均衡，不建议激进性单边走势押注行为。此外，市场对美国6月非农就业报告预期不确定性上升，需紧惕欧元多头在此之前选择提前锁定利润而导致的平仓回落风险。
欧元短线价格走势路线参考：
上升： 1.1830-1.1865-1.1900
下跌：现价回撤-1.1755/1.1740-1.1710
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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